今年以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机(jī)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对(duì)基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说yǒu)26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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