今年(nián)以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，而美股科技(jì)股汇(huì)集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位和(hé)第35位，其(qí)余悉(xī)数(shù)为美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全球精选人(rén)民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度(dù)重仓向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害持股情况来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达和超(chāo)威(wēi)半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于(yú)上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高的多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数(shù)主(zhǔ)要(yào)权重股为美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言模型引(yǐn)发(fā)的(de)人工(gōng)智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概(gài)念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克100指数(shù)约50％的涨幅(fú)，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投(tóu)资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为(wèi)，多只(zhǐ)美股科(kē)技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还(hái)是受益于今(jīn)年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发(fā)展，像纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数今年以来(lái)的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括(kuò)了(le)美股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美(měi)国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均(jūn)收(shōu)涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利(lì)因素影响，其中，美股(gǔ)近期正(zhèng)经历着(zhe)债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加(jiā)息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻通过提(tí)高(gāo)债务(wù)上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美(měi)国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能力，投(tóu)资人多(duō)半认为美债(zhài)几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势(shì)也产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力(lì)应用对(duì)相关(guān)软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营(yíng)收的提振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自(zì)数(shù)据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技(jì)股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预(yù)期。来(lái)自(zì)于宏观经济的(de)逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害不过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵御(yù)周期的最强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企业巨头们(men)已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研(yán)究创(chuàng)新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发(fā)能(néng)力，从(cóng)而(ér)有望在中长期(qī)持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技(jì)板块代表人类未(wèi)来(lái)发展的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的(de)长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货(huò)币政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能(néng)够(gòu)发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时(shí)，大(dà)部(bù)分投资者(zhě)看好美股科(kē)技股、生物制药公(gōng)司，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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