近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zh无法企及是什么意思，不可企及是什么意思ōng)，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒无法企及是什么意思，不可企及是什么意思。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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