公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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