为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么>

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(m故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ěi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了(le)本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程(chéng)度(dù)锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根(gēn故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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