实锤！利好突袭，外资重大转变！

外资重新(xīn)定价中国资产。

最新数据显示，外(wài)资陆续出(chū)现重大(dà)转变。据国际金融协会（IIF）最新发布(bù)的(de)报告显(xiǎn)示，今(jīn)年3月份是自去年6月以来，中国股市、债市首次同时获得外国资金的净买入，分别(bié)获(huò)17亿美元（约合人民币123亿元）、21亿美元（约合人民币152亿元）的外资(zī)净买入。

同时，外资机构对中国资产的(de)预期展望也在改善。高盛亚太首席股票策略师Timothy Moe日前在举行(xíng)的媒体会(huì)上表示，今年中国(guó)指数的表现超出市场预期，仍看好A股市场发展，维持A股“超配”评级。高盛判(pàn)断，随着上市公司现金分红、股票回购、公司治理、国内外机(jī)构和长线(xiàn)资金参与水平不断(duàn)与国际成熟市(shì)场看齐，A股市场或将有20%甚至(zhì)40%的上行潜力。

值得注意的是，中国香港市场已(yǐ)经率先爆发，本周前三个交易日，恒生指数累计涨幅超6%，恒生科技指数累计(jì)涨幅更是(shì)超过9%。其中，互联网龙头强势领涨，腾讯周内累计涨幅达13.3%，美团(tuán)周内累计涨幅超19%，最新收盘价相比今年2月低点已接近翻倍(bèi)。

突传利好

美东时间(jiān)4月(yuè)23日，国际金融协会（IIF）在最新(xīn)发布的报告中表示，今年3月份，外国投资者在新兴市场投资组合中增加了约327亿美元，这是外国资金连续(xù)第五(wǔ)个月净流(liú)入新兴市场。

国际金融协会表示，今年3月新兴市场(chǎng)的债(zhài)市和股市的资金流入均为正值，其(qí)中股市吸纳102亿(yì)美元，债市吸纳(nà)225亿美元。

报告显示，今年3月份是(shì)自去年6月以来，中国股市、债(zhài)市首次同时获得外国资(zī)金的净买入，分别获17亿美元（约合人民(mín)币123亿元）、21亿美元（约合人民币(bì)152亿元）的外资净买入。

分析人士指出，目(mù)前A股市场低估值的吸引力正在逐步显现(xiàn)，随着国内(nèi)经济增长政策的持(chí)续落地，影(yǐng)响A股市场定(dìng)价的分子端盈利水平和分母端流(liú)动性(xìng)因子均有望得到边际改善，外资净流入势头(tóu)或将(jiāng)进一步加大。

240亿！白酒龙头一季度利润续创新高！下周A股解禁密集，总市值近400亿元>摩根士(shì)丹利认(rèn)为，全球资(zī)金正在重返中(zhōng)国股市。随着部分基金对中(zhōng)国市场的(de)看跌情绪有所缓和(hé)，全球长期(qī)投(tóu)资者撤出A股和港股的行(xíng)动，已经暂停。

另外，据报告显示，今年3月份也是自2021年9月以来，新兴市场中的中国和非中国股债市场首(shǒu)次同时出现月度流入。

相比之下，今(jīn)年2月的新兴市场整体(tǐ)月度数据(jù)为净流入205亿美元，去年3月为流出91亿美元。

国际金融协会经济学(xué)家乔纳森•福尔顿（Jonathan fortune）表示：“除中国以外的新兴市场债券(quàn)流入更(gèng)为强劲(jìn)，这主要(yào)得(dé)益于少数几(jǐ)个特定的新兴市(shì)场(chǎng)大规模发行债券(quàn)，以(yǐ)及套(tào)利交易的(de)积极影响。此外，市场对整个新兴市场(chǎng)本币债务的兴趣也提振了整体数据(jù)。”

外(wài)资巨头唱多(duō)

净买入中国(guó)资(zī)产的同(tóng)时，外资机构对中国资(zī)产的预期也(yě)正在发生重大(dà)转变。近期包括瑞银、摩根士丹利、桥水等外资巨头纷(fēn)纷(fēn)唱多中国市(shì)场(chǎng)。

4月24日消息，高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）日前在高盛举行的媒体(tǐ)会上表示，今(jīn)年中国指数的表现超出市场预期，仍看好A股市场发展，维持A股“超配”评级。

高盛分析师表示，过去(qù)一(yī)个月中，走访了美国、新加坡、东京等多地，与投资者交流后发现，国际投资者(zhě)对中国股(gǔ)市的情绪、风险、偏好和兴趣正在改善(shàn)。

慕天辉认为，亚洲市场具有非常(cháng)明显的季节效(xiào)应，从全年整体来看，中国A股、日本、韩国及印度等(děng)亚洲市场更值得关注。在具体板块方面，慕天(tiān)辉表示，对亚洲股市中汽车、科(kē)技硬件(jiàn)、半导体和(hé)互联网等持乐观态度，同时建议投资者关注(zhù)国际性业务、现金分(fēn)红、人工智能等概念。

在(zài)媒体会上(shàng)，高盛首席中国股票策略师Kinger Lau认为，A股(gǔ)和(hé)港股估值现阶(jiē)段都具备吸引力。受益于一(yī)季度宏观经济表现、主力资金对股票市场的支撑作用以及四季度上市企业好于预期的财务表现，国际投资者对中国股票(piào)的情绪和风险偏好已有所改善。

此外，Kinger Lau就国务(wù)院日前印发的《关于加(jiā)强监管防范风险推动资本(běn)市场高质量发展的若干意(yì)见》（下称新“国九条”）表达了观点。在他看来，新“国(guó)九条(tiáo)”更加强(qiáng)调监管和高质(zhì)量发展(zhǎn)，有利于中国资本市场(chǎng)进一步(bù)提高违法(fǎ)违规成本，提升上市公司质量(liàng)，吸引更多长期资金入(rù)市。

在谈到如(rú)何吸引(yǐn)更(gèng)多长期资金入市时，Kinger Lau表示，让(ràng)投资机构在市场中更加活跃是关键之一，同(tóng)时(shí)应提高保(bǎo)险资(zī)金股票投(tóu)资规(guī)模及提升养老金、企业年金等资金(jīn)入市的灵活度，这(zhè)些措(cuò)施都能加(jiā)快资本市场中长期资金总量的上涨。

慕天辉也提到，未来，中国企业(yè)更好的业绩表现和股东(dōng)回报，能从根本(běn)上吸引更多海外(wài)资本的目光。

240亿！白酒龙头一季度利润续创新高！下周A股解禁密集，总市值近400亿元高盛判断，随(suí)着上市公司(sī)现金分红、股票回购、公司治理、国内(nèi)外机构和长线资金参与水平不断与国际成熟市(shì)场看齐(qí)，A股市场或将有(yǒu)约20%、甚至40%的上行潜力。

中国资产(chǎn)爆发

值得注意的是，中国香港市场已经开始爆发，本周前三个交易日，恒生指数累计涨幅超6%，4月24日盘中更是(shì)创出年内新高(gāo)；恒生科技指数周内累计涨(zhǎng)幅更是(shì)超过9%。

其中，这(zhè)一波港股反攻行(xíng)情的主力(lì)军是中国互联网龙头，腾讯连续3日上涨，累(lèi)计涨幅达13.3%；美团周内累计涨幅超19%，最新收(shōu)盘价相比今年2月低点(diǎn)已接近翻倍；快手(shǒu)周内累计涨幅(fú)接近20%。

互联(lián)网板块的这一波涨势或许得益于基本(běn)面预(yù)期的改善。尽(jǐn)管今年5月才进入港股一季报集中披露期，但部分互联网龙头公司在静默期前(qián)的业绩指(zhǐ)引(yǐn)超出市场较悲观的盈利预测，提升总体市场情绪的同时也(yě)为(wèi)2024年(nián)互(hù)联网公司(sī)的盈利上修打(dǎ)下基础。

另一方面是，行业(yè)的利好信号(hào)正在持(chí)续增加(jiā)。头部互联网公司的新款游戏定档较市场预(yù)期大幅提(tí)前，这意(yì)味着，多款(kuǎn)游戏流水可能自二季度开始贡献利(lì)润，也引起市场上调全年盈利预测的预期。

值得注意(yì)的是(shì)，外资机构也正在对中国(guó)互联网巨头重新定价。美银证券(quàn)在(zài)最新发布的报告中(zhōng)指(zhǐ)出，经过与腾讯管理层(céng)及美国投资者的会议，预计腾讯全年回购金额可能超(chāo)过1300亿港元，远超市(shì)场预期。

美银(yín)证券(quàn)表(biǎo)示，目前，腾讯每日回购额度已提升至10亿港元，若保持这(zhè)一进度，全年回购规模将超(chāo)出(chū)此前计划的1000亿港元。加上去年宣布的股息，预计腾(téng)讯今年股东回报率将超(chāo)过(guò)5%。

资金方(fāng)面，南向资金连续大幅流入也(yě)助推了港股(gǔ)市场的强势行情。截至4月24日收盘，南(nán)向资金年(nián)内累计净流入金(jīn)额(é)已达(dá)到2044.45亿港(gǎng)元。

校对：陶谦‍‍‍‍