国际金价创去年2月来最大单日跌幅

国际金价(jià)创去年2月来最大单日跌幅

连涨五周、新高不断的(de)国际金价(jià)终于迎来了回调行情。

4月22日，国际(jì)金价重挫(cuò)近3%，失守2350美元关口，创下去年2月以来最(zuì)大单日跌幅。4月23日，现货(huò)黄金(jīn)延 续跌 势，截至发稿已经跌破2300美元/盎司整数关(guān)口，两个交易日 跌去超3.3%，引
发市场对黄金涨(zhǎng)势是否熄火、更大的回调是(shì)否在路上的热烈讨论。

21世纪经济报道记者(zhě)采(cǎi)访了解到，本(běn)轮金(jīn)价回落的原因有三点：一(yī)是
地(dì)缘政治(zhì)紧张局势(shì)缓解(jiě)带来避险(xiǎn)情绪降温，二是(shì)美国通货膨胀下降速度仍不足以支持美联储(chǔ)推出降(jiàng)息举措(cuò)，三是资金层面(miàn)的获利(lì)离场，国内外多家交(jiāo)易所已经(jīng)采取提(tí)高保证金(jīn)等(děng)方(fāng)式来抑(yì)制市(shì)场(chǎng)过(guò)热的投机情绪。

建设(shè)银行金融市场部(bù)研究员(yuán)梁煊告诉(sù)21世纪经济报道记者，黄金在连(lián)续突破历史新 高后的(de)回调在所难免，但从中长期看，黄金上涨的基础依然扎实。一(yī)方面，美联储年内降(jiàng)息(xī)预(yù)期随时可能再度扭转(zhuǎn)，带来贵金属新的多头机(jī)会；另一方面，国际局势叠加今年是“全(quán)球大选年”，各类不确定(dìng)因素还可能阶段(duàn)性左右黄金走势。此外，全球央行购金(jīn)需(xū)求依然旺(wàng)盛，成为推升金价中枢的重要因素。

不过(guò)，多名(míng)期货(huò)行业人士提醒，临近五一小长(zhǎng)假，面对复杂的外围环境，黄金市场波动性或再度提高，建议节前减仓操作。21世纪经济报道记者还留(liú)意(yì)到，近(jìn)两周以来(lái)，上海黄金(jīn)期(qī)货市场风控措施也有所增强，除了对黄(huáng)金期货(huò)品种实施交(jiāo)易限额奥普光电：一季度净利润1712万元 同比下降18.88%、提高保证金比例等，上期所还发布了关(guān)于做好市场风险控制工作的通知，提醒(xǐng)会员单位和投资者(zhě)做好风险防范工作，理性投(tóu)资，共(gòng)同维(wéi)护市场(chǎng)平稳运行。

美联储降息预期牵动金价

美联储降息预期变化情况是国际金价走势的一(yī)大主导(dǎo)因素。美联储当地时间4月10日公布 的3月货币政策会议纪要显示，美(měi)国通货膨(péng)胀(zhàng)下降速(sù)度仍不足以(yǐ)支持推出降息举措。在确信通胀稳(wěn)步回归目标水平之前，美联储不会(huì)降息。

开源证券宏观(guān)经(jīng)济首席(xí)分析师何宁
直言，从目前的数据来看，美联储(chǔ)首次降息时点或(huò)将延后(hòu)至2024年四季度，甚至有可能2024年全年都不降(jiàng)息。

需要提及的是，在连(lián)续两日的回调(diào)之前(qián)，国际金价已经连涨五周，不(bù)断刷新(xīn)历史(shǐ)高点。梁煊告诉21世纪经济报道(dào)记者，这一轮(lún)黄金上(shàng)涨的(de)主导因素(sù)主要有两个：一(yī)是市场本 来预期(qī)美(měi)联储3月开启降息、全年降150BPs，但随(suí)后回(huí)归到(dào)6月开始
降息、全年降75BPs的预期，降息概率的下修为黄金打开上行通道创造了条件；二(èr)是地(dì)缘政治(zhì)的(de)不确定(dìng)性支撑黄金避(bì)险(xiǎn)属性，金价(jià)底部随之抬升。

在(zài)3月CPI超预期的影响下(xià)，美联储6月降息的(de)预期有所消退，而地缘政治局势又随时处于变动之中，国际金价出现调整在所难免。

光(guāng)大期货有(yǒu)色研究总监展大鹏告诉记者，金价快速上行已开始透支美联储降息预期(qī)以及(jí)地缘冲突预(yù)期，中期调整在所难免，但长期看涨趋(qū)势不变。另外(wài)，从CFTC黄金持仓(cāng)来看，总持仓继续走高，但机构净(jìng)多(duō)持仓并(bìng)未(wèi)跟上应有(yǒu)的节奏，这也表明金价到(dào)当(dāng)前位(wèi)置进入“鱼尾”行(xíng)情，且多头交易已较为拥挤，应防止出现回调(diào)多头平仓踩踏风险。

中信建投期货高级分析师王彦青则认为，当(dāng)前是金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)过程中的正常(cháng)盘整阶段，并且盘(pán)整中还可能出现较大幅度的回调。此前金价连续大涨(zhǎng)一定程度(dù)上或已脱离基本面，盘面投机情绪(xù)较强，一旦涨势放缓，则(zé)可能产生踩踏行为，引发快速回调行情(qíng)。

短期盘整不(bù)改(gǎi)长期(qī)投资价值

不过，展望国际金价(jià)的长(zhǎng)期未(wèi)来走势，多数受访人士仍然表示较为乐观，理 由是美国实际利率(lǜ)易下难上，美联储近期降息的预(yù)期仍(réng)有可能再(zài)度(dù)发酵。

中信期货研究所宏观与商品策略组负责人张文告诉21世纪经济报道记者，美国在二季度末降息(xī)的(de)预期仍有可能再度上升，年内降息概率仍然(rán)很大。一(yī)旦实现，将极(jí)大有利于全球经济(jì)的复苏和金融风险的下降，此时贵金属或将重新交易流动性(xìng)转宽，价格企(qǐ)稳向上。此外，美国财政风险(xiǎn)、地(dì)缘风险以及全 球的经(jīng)济增(zēng)长风(fēng)险也使得贵金属具备(bèi)长期投资价值。

中信证券首席经济学家明明(míng)认(rèn)为，尽管短(duǎn)期内，美联储(chǔ)表态较鹰等利空对已经超涨的金价可能将造成较大冲击，但中长期来看，美(měi)联储恐难进一步收紧货币政策(cè)，美国实际利率易下难上，且在地缘政治形(xíng)势较为动荡的环境奥普光电：一季度净利润1712万元 同比下降18.88%下，全球央行购金(jīn)步伐可能延续，预计金价(jià)中长期 依 旧有一定的上涨空间。

世界(jiè)黄金(jīn)协会发布的《全球黄金需求趋势(shì)报告》显示，2023年全球央行购买(mǎi)黄金规(guī)模高达1037吨(dūn)，创下历史第二高纪录。其(qí)中，中国央 行(xíng)在“央行购金潮”中名列(liè)前茅。自2022年11月起，中国央行已连续17个(gè)月增加 黄金储备，截至2024年3月(yuè)末，黄金储(chǔ)备总量已(yǐ)达7274万盎司(sī)，折合(hé)2074吨。而在(zài)2023年世界(jiè)黄(huáng)金协会组织的全球央行问(wèn)卷调查中，有71%的央行机构认(rèn)为未来12个月(yuè)全球央行(xíng)持有的黄金会有所(suǒ)增(zēng)加。

世(shì)界黄(huáng)金协会中国(guó)区首席执行官王立新此前接受21世纪经(jīng)济报道记者采访时指出，全(quán)球央行增持(chí)黄金，不是基于短期投资获利的需要(yào)，而(ér)是外汇储备资产配置结构持续优化的战略性考量(liàng)。此(cǐ)外，过去数十年(nián)黄(huáng)金提供了相对(duì)稳健的年(nián)化回报率，也是各国 央行愿意长期配置黄金资产的一大因素。

华福证券首席经济学家燕(yàn)翔坦言(yán)，中长期来看，黄金(jīn)定价的核心(xīn)因素仍然是实际利率、避险情绪和相对美元的货币属性。后续美国进入降(jiàng)息周(zhōu)期、实际利率下降(jiàng)仍是大概率(lǜ)事件，叠加全球央(yāng)行购金尚未完(wán)成，均对中长期金价带(dài)来支撑(chēng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 奥普光电：一季度净利润1712万元 同比下降18.88%