大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jī武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义n)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义zhōng)，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特(tè)色估值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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