金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块(kuài)的(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部(bù)分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢复(fù)是(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中国报道，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判断，这代表着(zhe)资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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