今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(独肖有哪几个zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(独肖有哪几个yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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