大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能(néng) 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(l传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思ún)调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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