公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí魏风伐檀原文及翻译注音，伐檀原文及翻译注音第一自然段)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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