今年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòn军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次g)有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提(tí)交(jiāo)了(le)注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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