芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解释青(qīng)年失业(yè)率的上升，更重要却(què)被忽视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业(yè)率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年(nián)持(chí)平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行业流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思>

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳(láo)动力的变化。这三个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业增(zēng)加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波动(dòng)幅度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从(cóng)496万增(zēng)加到500万，仅增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国(guó)家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万人(rén)。

　　从增(zēng)量看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群(qún)体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技能相(xiāng)对(duì)不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失(shī)业(yè)主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人(rén)员接受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致类似，青年(nián)人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程(chéng)度(dù)大幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行(xíng)业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的(de)行业(yè)分布是(shì)由就业分(f木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思ēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献(xiàn)了(le)较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济(jì)分类的(de)农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大(dà)幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他(tā)6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年(nián)青年(nián)就业流入(rù)的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年(nián)就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。

　　但(dàn)是知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失(shī)业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各(gè)行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密(mì)集型行业的青年失业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来(lái)看(kàn)，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业(yè)增(zēng)速均高于(yú)疫(yì)情前三(sān)年(nián)均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度(dù)更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年(nián)失(shī)业人员(yuán)增长的症结(jié)在(zài)于服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)的(de)结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密集(jí)型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而(ér)知识密(mì)集程度(dù)较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的(de)青年失业人口而言，这些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决(jué)于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而(ér)后(hòu)者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口，而前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以(yǐ)来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计(jì)出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两(liǎng)个特点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近(jìn)年(nián)来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次人口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计(jì)局曾在(zài)发布(bù)会指出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进(jìn)入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历(lì)的(de)推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将(jiāng)部分青年人初次就(jiù)业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的(de)情况(kuàng)下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要，这也(yě)是人口长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多(duō)针(zhēn)对青年失业(yè)率的(de)讨论以全国青年人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报(bào)告如无特(tè)别说(shuō)明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人口不(bù)计入(rù)劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业(yè)率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查正式在全国范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右(yòu)。全国每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普查的就业(yè)数(shù)据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据普查数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国(guó)就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思(yī)数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业：从(cóng)三因素框架(jià)看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限公司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思