看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tià30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗o)水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元(yuán)/30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗菜(cài)油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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