金融界5月11日消(xiāo)息 频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽央行今日发布2023年4月份金(jīn)融数(shù)据。4月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个(gè)百分点，比上(shàng)年同(tóng)期高1.9个(gè)百分点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规(guī)模增量为(wèi)1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体(tǐ)经济发放的(de)人民币(bì)贷款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济发放的外币贷款折合(hé)人民币减少(shǎo)319亿元，同比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同(tóng)比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存款增加5028亿(yì)元(yuán)，非银行(xíng)业金融(róng)机(jī)构存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份(fèn)外(wài)币(bì)存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元(yuán)。

　　申万宏源(yuán)速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款13个(gè)月(yuè)以来同比首次转为减少，但(dàn)更可(kě)能(néng)重回表(biǎo)外资产，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于居(jū)民贷款13个月以来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发式增长后，信(xìn)贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居(jū)民(mín)部门再次“缩表”，不过企(qǐ)业(yè)中长期贷款有较强韧性。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银行信(xìn)贷(dài)额度和企业信(xìn)贷需(xū)求，而且(qiě)4月(yuè)地(dì)产销(xiāo)售(shòu)也边(biān)际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融资持(chí)续(xù)好(hǎo)转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认为，M2同比回落主因(yīn)居(jū)民(mín)存款13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)同比首次(cì)转为减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处(chù)于“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月(yuè)以来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个(gè)人存款的流(liú)出而(ér)非企业(yè)活期存(cún)款大幅改善(shàn)，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人(rén)民币存款大幅减少(shǎo)的问题(tí)，中信证(zhèng)券认(rèn)为是季节性波动(dòng)。因为银行倾向(xiàng)于让(ràng)理财(cái)产品(pǐn)在季末到(dào)期(qī)，使资金回流成存款，以(yǐ)应(yīng)对考核，然后在下季初发行(xíng)新(xīn)的理(lǐ)财产品承(ché频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ng)接。因此居民存款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营活(huó)跃(yuè)度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信证券(quàn)看法较为(wèi)一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量(liàng)少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出类似居民(mín)加速偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于(yú)居民存(cún)款(kuǎn)的去(qù)向问题，申万宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少更(gèng)可能去向表外资(zī)产，而非消费领域(yù)。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表示在放缓(huǎn)的(de)信贷投放中，结构特(tè)征依然明显。企业中长期贷款(kuǎn)贡献了新增信(xìn)贷(dài)的绝(jué)大部分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷出现(xiàn)收缩。这种结(jié)构(gòu)特征反映(yìng)了(le)居(jū)民端在前期(qī)购(gòu)房需(xū)求脉冲式释(shì)放后信心仍然不(bù)足的情况。如果没有进(jìn)一步的政(zhèng)策支撑，不(bù)排除居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低位。

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