AI板(bǎn)块成(chéng)为2023年最火爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不(bù)仅(jǐn)不少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金经理开(kāi)始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝试以AI试(shì)水投资者关(guān)系管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成长派、还(hái)是价(jià晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)值派，众多(duō)基金(jīn)经理均(jūn)谈及对(duì)AI投资机遇。各大(dà)派(pài)别(bié)基(jī)金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看(kàn)好(hǎo)其(qí)中长期投资(zī)价值，但是(shì)对于(yú)短期(qī)人工智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年(nián)一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明(míng)确写(xiě)道，这(zhè)段AI生(shēng)成的(de)内(nèi)容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工智(zhì)能领域的快速发展为(wèi)全球带来(lái)无(wú)数机(jī)遇(yù)和(hé)挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会(huì)发展，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规(guī)和(hé)伦理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对(duì)挑战的同时(shí)，也(yě)应(yīng)抓住人工智(zhì)能带(dài)来的机(jī)遇，共同推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重在季(jì)报(bào)中也明确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚定的看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行业(yè)的改变。他还专门谈及(jí)，一季度进行(xíng)了一定比例(lì)的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的(de)计算机和传媒互联(lián)网行业(yè)。数字化(huà)的核(hé)心逻辑是提高效(xiào)率，而高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平(píng)台等提出自(zì)己想法。说到数字(zì)化时，表(biǎo)示其(qí)本质是利用技术的手段，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是(shì)一个(gè)长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一个和互(hù)联网行业一样大(dà)规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我们可以(yǐ)看到疫情背(bèi)景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数字化的重要性。而(ér)此(cǐ)轮数字(zì)化将会和人工智能深度融(róng)合，也会给中国公司带来发展的机会(huì)。目前整个板块(kuài)的估值(zhí)都到了(le)历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用人工智(zhì)能(néng)完成季报，也显(xiǎn)示(shì)出人工(gōng)智能(néng)确实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生(shēng)活、工(gōng)作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基(jī)金投资者教育基地宣布成为百度文(wén)心(xīn)一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏(péng)华基金投教基(jī)地也将通(tōng)过(guò)百度智能云接入文(wén)心一言能力，致(zhì)力于创新(xīn)投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极(jí)布局AI领域(yù)

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技(jì)成长派基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，也不(bù)乏价(jià)值(zhí)投(tóu)资派基(jī)金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该基金一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人(rén)工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中(zhōng)，除(chú)了(le)海(hǎi)康威视、金(jīn)山办公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季(jì)报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大(dà)科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的改晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军变。

　　“我们(men)长期聚(jù)焦的三(sān)大(dà)需(xū)求就是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍(yǎn)生出看(kàn)好的5大(dà)方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们(men)认为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的(de)增长要素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特别是软件(jiàn)和互联(lián)网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团(tuán)队中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工智能带来的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构(gòu)持(chí)仓的历史底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智(zhì)能化(huà)等长期需求(qiú)刺激(jī)下将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的(de)景气(qì)周期，也是(shì)为(wèi)数不多处于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕(mù)，带(dài)来以十年为维度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机(jī)为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会持(chí)续(xù)有(yǒu)个股投资机(jī)会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金经理姚(yáo)志(zhì)鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和可再生能(néng)源将构(gòu)成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳(wěn)和新人工智能浪潮(cháo)的进入(rù)，未来(lái)新的产(chǎn)业机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是(shì)积极的一派。他在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持仓(cāng)，直接(jiē)买到了(le)十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了(le)对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链的(de)挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万(wàn)家品(pǐn)质生活在一季度(dù)也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减持(chí)地(dì)产、军(jūn)工比例，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)持仓(cāng)TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年数字经济的看(kàn)好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高(gāo)质量(liàng)发展的核心在(zài)于全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法(fǎ)，以及(jí)多样化的行业应用等，这是(shì)一个系统性工程，产业空间(jiān)较大、持续时间较长，是(shì)未来具有(yǒu)成长性的行业之一(yī)。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度继续调整了行(xíng)业配置，降低(dī)了(le)制造(zào)业、大金融(róng)地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了人工智能(néng)技术创(chuàng)新(xīn)带来的(de)相关产业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报(bào)基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度(dù)中，以(yǐ)TMT为代表的科技板(bǎn)块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表(biǎo)着大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这(zhè)一成功(gōng)比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本次的人工智能的应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展，模型具备(bèi)了强(qiáng)大(dà)的通(tōng)用性。这属于科技史上的一(yī)次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大受益(yì)于这一技(jì)术的应用和普及。未来我们应该(gāi)更加(jiā)重(zhòng)视这一(yī)领域的研(yán)究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低(dī)估值价值投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也提(tí)到了对AI的(de)看好，但他(tā)的基(jī)金(jīn)持(chí)仓中也鲜少(shǎo)见到(dào)对相关板块的(de)布局。他表示，除复合国家安全自主可(kě)控(kòng)和产业趋势外，今年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术(shù)，有望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深(shēn)入和广(guǎng)泛应用，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子等偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实(shí)品(pǐn)质(zhì)发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他(tā)注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新(xīn)能源板块的(de)非理性行(xíng)为(wèi)，就(jiù)如同去年(nián)三(sān)季度半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)及(jí)医(yī)药板块的抛售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源板(bǎn)块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素革命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣(róng)的开端(duān)。作为成(chéng)长投资者(zhě)，会积极学(xué)习(xí)和拥(yōng)抱，非(fēi)常(cháng)庆幸有(yǒu)生之(zhī)年(nián)能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热(rè)的行情(qíng)面前保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。正因为(wèi)此，他在去年三四(sì)季度布局了不少人工智能相关的标(biāo)的，在一(yī)季度对(duì)TMT板块(kuài)有所减仓(cāng)，现在(zài)的配置(zhì)大概率(lǜ)少于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然(rán)市场中有不(bù)少声音(yīn)说这次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主线(xiàn)行情的确(què)立(lì)，但(dàn)我们(men)还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走势(shì)再(zài)次(cì)佐证了一个道理，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一(yī)季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许是科(kē)技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将(jiāng)如何分(fēn)配？市场当(dāng)前认为的受益环(huán)节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度(dù)，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都(dōu)是很容(róng)易让人(rén)兴奋、可细说起来又让人(rén)不明(míng)就里的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的(de)投资机会(huì)，但可(kě)以(yǐ)尽量回避(bì)它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的资产，是我们(men)的投资目标(biāo)。

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