近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - Chi巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么na Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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