中共中(zhōng)央(yāng)政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快(kuài)推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会近日强调(diào)，要聚焦制约(yuē)新能源汽车下乡的(de)突出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建设充电基(jī)础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发(fā)布(bù)数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可瑞最近三(sān)个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块领先者通合科技(jì)4月25日迄今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投(tóu)许琳(lín)等人4月(yuè)24日研报(bào)表示，预计2023年(nián)将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球(qiú)公用充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于(yú)充(chōng)电桩建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望迎(yíng)来量利齐升。从需求(qiú)量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充(chōng)电桩建设中的占比以及(jí)单(dān)桩(zhuāng)充电功率将进一步(bù)提(tí)升，进(jìn)而提升(shēng)充(chōng)电模块的需(xū)求量(liàng)。从盈利(lì)角度看(kàn)，目前充电(diàn)模(mó)块单W价(jià)格(gé)已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流充(chōng)电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需元器件构成(chéng)中，充电模(mó)块成本占(zhàn)比(bǐ)最高(gāo)，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充电模(mó)块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充(chōng)电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年(nián)中(zhōng)国充(chōng)电模块(kuài)市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的零部件生产制造，代表企业有(yǒu)通合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零(líng)部件，充电模块应用于直(zhí)流充电设备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是(shì)充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产(chǎn)商，包括直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和(hé)交流充电设(shè)备生产商；下游是运营(yíng)服务商(shāng)及终端(duān)客户，包括换(huàn)电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵红在4月(yuè)27日研(yán)报中表示，由于充电模块(kuài)的生产技术要求(qiú)较高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累的(de)充电(diàn)模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电(diàn)源(yuán)或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但随(suí)着充电模块(kuài)价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐(zhú)步进(jìn)入充电模块(kuài)生产(chǎn)环节，逐(zhú)步实现充电模块(kuài)的自(zì)产自研（如特锐德旗下(xià)子公司特(tè)来电、中恒电气等）。目前(qián)充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电(diàn)模块(kuài)领域有所布(bù)局的(de)A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和麦(mài)格米(mǐ)特等(děng)，具体如下：

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