美国(guó)债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债(zhài)也(yě)依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通(tōng)首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他(tā)们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机和(hé)美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士(shì)意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的(de)扭曲。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初左右(yòu)到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近(jìn)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年(n千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(sh千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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