钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的股价似乎已经(jīng)给(gěi)出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材(cái)搭配公司(sī)释放钠电池(chí)项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连(lián)板”和(hé)“五连板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技(jì)也(yě)只收获(huò)了短暂(zàn)的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国，股价过山车(chē)式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高(gāo)调(diào)跨界钠(nà)电赛道(dào)故事的(de)怀(huái)疑(yí)：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口(kǒu)的(de)产能又该如何(hé)消(xiāo)化(huà)？过往(wǎng)投资计划频(pín)频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地别等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离(lí)子电(diàn)池(chí)同时期(qī)萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一(yī)代钠(nà)离子(zi)电(diàn)池(chí)，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到(dào)了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技(jì)于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入(rù)局(jú)。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟投资3000万(wàn)元通过全资子公(gōng)司江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科(kē)技有(yǒu)限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待召开电话会(huì)议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人(rén)投资者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细节。根据规划，传艺(yì)科(kē)技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更(gèng)加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺(yì)科技宣布(bù)跨界后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市(shì)值(zhí)快速实(shí)现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价(jià)的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进(jìn)展，而公司股价(jià)也往往在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于(yú)跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股价，不到半(bàn)年的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也再(zài)难掀大风浪，反而(ér)随着时间的(de)推移(yí)，迅(xùn)速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日(rì)盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录表》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营的(de)重(zhòng)大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月9日才正式通过《关(guān)于(yú)对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关注函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报(bào加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国)批(pī)评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下(xià)，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助(zhù)澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金有(yǒu)限与(yǔ)钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配(pèi)无法让市(shì)场(chǎng)信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建(jiàn)成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据(jù)公司此前(qián)对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修及设备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划(huà)的(de)钠(nà)电产能远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发挥资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然(rán)难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设(shè)备和印制电路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零组件(jiàn)，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机(jī)电(diàn)脑键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费(fèi)电子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司(sī)经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当(dāng)年公司(sī)归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利(lì)就已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技业绩(jì)变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资(zī)钠(nà)电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子(zi)电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信(xìn)未(wèi)使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项(xiàng)目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技(jì)给深(shēn)交所(suǒ)的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商(shāng)银行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团(tuán)申(shēn)请(qǐng)不超过(guò)20亿元(yuán)的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行处于正(zhèng)常的(de)审批(pī)流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制(zhì)造二期项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流(liú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这(zhè)部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科(kē)技甚至将(jiāng)2020年定增(zēng)募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该(gāi)项目。

　　简单(dān)加总便知(zhī)，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科(kē)技10GWh钠(nà)电项目只能依(yī)赖(lài)融资(zī)。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提(tí)到的(de)另外8GWh的项目(mù)资金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿(yì)元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言(yán)照(zhào)进现实，几(jǐ)年后公(gōng)司营收将在当前基础(chǔ)上(shàng)翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这(zhè)个故事并不再买账，除了(le)资(zī)金(jīn)实力有(yǒu)限(xiàn)公司外，核心还在其(qí)大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池(chí)商业化元年的2023年(nián)，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳(nà)、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发(fā)产品(pǐn)、量(liàng)产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面，率先在两轮电(diàn)动车(chē)和低速(sù)电动车领域实现装车应用(yòng)。而传(chuán)艺(yì)科技除(chú)了在岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项(xiàng)目合(hé)作(zuò)或战略合作(zuò)协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时(shí)，公司都(dōu)以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动车(chē)及(jí)电动工具(jù)等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送样后客(kè)户的反(fǎn)馈普(pǔ)遍较为(wèi)良(liáng)好，并已(yǐ)与多名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等(děng)进行回(huí)复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发(fā)布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测(cè)，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的(de)产(chǎn)能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池(chí)的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂(jì)多年的(de)钠(nà)电(diàn)池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到(dào)台(tái)前的，去(qù)年底以来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨(dūn)。一(yī)时间，锂价(jià)持(chí)续下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的(de)供应安(ān)全，不太(tài)可能(néng)成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠(nà)离子(zi)的发展陷入(rù)被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一(yī)定要发(fā)展，因为它是锂(lǐ)离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接近，目前三元钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒(méi)体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成(chéng)本(běn)大幅(fú)下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍(biàn)认为钠(nà)电池(chí)还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠(nà)离子电(diàn)池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸(suān)锂价格高于(yú)15万(wàn)元(yuán)/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的降本空(kōng)间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年钠电产业规模化完成后(hòu)，能(néng)和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本(běn)拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万(wàn)以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科技(jì)在内(nèi)，诸(zhū)多入局(jú)钠电池的(de)企(qǐ)业(yè)都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)。但随(suí)着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格，一般给(gěi)到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传艺科(kē)技(jì)项目投(tóu)资的定力。

　　尽管公司对(duì)进(jìn)军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃(bó)，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏(fá)长远定力(lì)，临时“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募(mù)投计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就(jiù)变(biàn)更募(mù)资用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元(yuán)分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高阳(yáng)路(lù)30号，实施主体则从(cóng)传(chuán)艺科(kē)技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终(zhōng)止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项(xiàng)目(mù)（已投(tóu)入募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该(gāi)项目(mù)剩余资(zī)金全部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端印制(zhì)电路(lù)板建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该(gāi)项目中(zhōng)的(de)SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮(yóu)市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资(zī)金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投(tóu)资(zī)效率低下以及建成项(xiàng)目实(shí)际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收入(rù)2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就(jiù)已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端(duān)印制电路板建设(shè)项目建设(shè)期也(yě)仅12个(gè)月，预(yù)计达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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