近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保(bǎo2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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