近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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