昨(zuó)天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发(fā)出(chū)的执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执(zhí)行董事(shì)许家印是该执(zhí)行通知(zhī)的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒(héng)聚(jù)（深圳(zhèn)）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地(dì)产集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司的增资及(jí)相关协议，向恒大地(dì)产增资人民(mín)币50亿(yì)元以取得(dé)恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下的回(huí)购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回(huí)购(gòu)的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约人民(mín)币(bì)3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道(dào)，多名(míng)市(shì)场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场化、法治(zhì)化(huà)解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行(xíng)通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接下(xià)来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能(néng)需(xū)要(yào)进(jìn)一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让(ràng)她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美(měi)国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持(chí)持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀预期在初意外(wài)加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对(duì)美(měi)国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据(jù)上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅(fú)不及(jí)预(yù)期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动的(de)表现，在美(měi)联储当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注(zhù)目”，并强(qiáng)调(diào)了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银(yín)期(qī)货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下(xià)跌，截中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资(zī)咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低(dī)于预期及(jí)前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首(shǒu)次申(中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗shēn)请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者(zhě)对(duì)美(měi)国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观(guān)的(de)全球(qiú)经济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得(dé)贵金(jīn)属避险配置性(xìng)价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度(dù)下(xià)降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金属价格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官(guān)员接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡储备(bèi)资(zī)产配置，黄金(jīn)是重要的选项中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积(jī)极的(de)推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增加(jiā)，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场就年内(nèi)美(měi)元货币(bì)政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境下，美国(guó)的经济及金融(róng)领域的压力必然逐步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币(bì)政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要(yào)受美(měi)联储货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金(jīn)属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的(de)各环节重(zhòng)要时间(jiān)节(jié)点，在当前(qián)距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来(lái)的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一(yī)周前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致(zhì)评级下调(diào)情形出(chū)现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美(měi)债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性(xìng)更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师(shī)橙表示，此前国(guó)内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下(xià)市场对(duì)于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中(zhōng)也(yě)并未能幸免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会(huì)逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配置。而(ér)白银(yín)价格虽然可能(néng)会由于(yú)工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市(shì)需要关注美联储(chǔ)货币政策拐点何时出现、海外银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了(le)美元指数以外，还需关(guān)注国内经(jīng)济数(shù)据的好坏(huài)，包括(kuò)下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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