美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调查(chá)揭露出了业内(nèi)人(rén)士(shì)眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调(diào)查，在(zài)美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后(hòu)是银(yín)行业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限(xiàn)非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率曲(qū)线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近美(měi)国(g酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗uó)财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表(biǎo)明了(le)一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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