金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商社的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本面发(fā)生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧(ba)。

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