金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬塑料是不是绝缘体抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独特理解的(de)巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本塑料是不是绝缘体(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来(lái)将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。

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