今年(nián)以来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金(jīn)一季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看(kàn)，陆(lù)港通基金整体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行(xíng)业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策(cè)优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期(qī)反转修复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港(gǎng)股为投(tóu)资方向的基(jī)金。截至(zhì)一季度末，这(zhè)些基金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经(jīng)济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，不(bù)少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度(dù)加(jiā)大了对港股(gǔ)的投资力度，提升当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍港(gǎng)股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南(nán)方港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新视野一(yī)年持有(yǒu)A，港股仓(cāng)位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧(ōu)港股数字(zì)经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至(zhì)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍一季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓(cāng)的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气(qì)开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增持。

　　按照增持情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋(yáng)石(shí)油、新天(tiān)绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商汤(tāng)-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集(jí)团、中国石油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电国际(jì)电力股份、越秀(xiù)地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开(kāi)发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场或(huò)将在波动中上(shàng)行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经理史博(bó)在一季度中表示，展(zhǎn)望未来，仍然看好港股市(shì)场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速(sù)度加(jiā)快；海外无(wú)风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突(tū)发的银行风险事件(jiàn)已经让(ràng)美(měi)联储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可(kě)控(kòng)，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块配置(zhì)方面，我们将加大对政策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数(shù)字经济基(jī)金经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联(lián)网和(hé)先进(jìn)制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业(yè)务(wù)梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联(lián)网相(xiāng)关公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港股数字经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华(huá)宝港股(gǔ)通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场大(dà)部(bù)分的企业(yè)盈利来源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经济的环比上(shàng)行将(jiāng)会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利(lì)的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司(sī)下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长，但(dàn)是(shì)由(yóu)于基数效应，下半年(nián)港股盈利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速会(huì)较上半年有所回(huí)落。对(duì)于估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断(duàn)的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时(shí)，将(jiāng)会(huì)有(yǒu)较(jiào)好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业快速增(zēng)长的(de)红利中，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度(dù)集(jí)采的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能(néng)会出现一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机(jī)会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳(jiā)表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入(rù)了企业(yè)盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进(jìn)入企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股(gǔ)估值均在(zài)低位(wèi)、风险溢价均在高位(wèi)的(de)背景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修(xiū)复有望成为全(quán)球投资的主线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈(yíng)利(lì)预(yù)测有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部(bù)分龙头公司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接下一(yī)轮的(de)收(shōu)入(rù)扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二(èr)次增(zēng)长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机(jī)会：关注在未来经济周期(qī)中上行(xíng)风险显著大于下行风(fēng)险的(de)行业(yè)。市场预期在低位(wèi)、景(jǐng)气(qì)度有拐(guǎi)点或(huò)持续性(xìng)超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资(zī)产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的(de)高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油石化(huà)等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍