公募基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(bi简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪àn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期(qī)内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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