财联社(shè)5月6日(rì)讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格本周四(sì)一(yī)度(dù)冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金(jīn)价稳步上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地(dì)区表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱>。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金价(jià)形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司有(yǒu)望凭(píng)借(jiè)精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的(de)渠道(dào)扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本(běn)处于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研(yán)究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节(jié)，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下游零售(shòu)环(huán)节(jié)同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附加(jiā)值高，相关(guān)企(qǐ)业(yè)通过强(qiáng)势的(de)渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化(huà)的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角(jiǎo)度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集团外(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱wài)其余8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园股份(fèn)在2022年的市(shì)占率(lǜ)分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完全(quán)统(tǒng)计(jì)，相(xiāng)关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况如(rú)下(xià)：