5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进(jìn)行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的(de)买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和(hé)减持(chí)方面，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多(duō)、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓(cāng)股依(yī)旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对(duì)比(bǐ)，景林资(zī)产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持(chí)拼多多。2022年二(èr)季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四(sì)季度(dù)则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表(biǎo)现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新(xīn)建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降(jiàng)前十大重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)trong>2

　　积极布局教育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处(chù)于震荡态势(shì)，并(bìng)无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全行业来看(kàn)，不(bù)同年龄(líng)层的(de)用户对“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼(yǎn)界、增(zēng)长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓(huǎn)，对(duì)于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积(jī)累的口碑和(hé)公(gōng)信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播电商业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下有足够的安(ān)全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但(dàn)是标的(de)选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举买入(rù)近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自(zì)五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了(le)一两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温(wēn)，市场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成(chéng)为信贷(dài)回落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬(xún)票据利率先下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其他(tā)贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月(yuè)上旬(xún)票据(jù)已经快要接(jiē)近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要让大(dà)家(jiā)看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能(néng)这(zhè)边，在(zài)未有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难(nán)处，在业绩(jì)和投资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为(wèi)当下市(shì)场交(jiāo)易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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