总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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