近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美xié)会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护(h嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。

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