今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大(dà)行情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)关注，而(ér)公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季(jì)报揭开了(le)基金经(jīng)理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机遇(yù)实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治(zhì)宇就(jiù)在一季报表示，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在(zài)人工智能板块(kuài)的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提(tí)到(dào)，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。<苏州区号是多少/p>

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回(huí)报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回(huí)报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司(sī)、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从2021年苏州区号是多少四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库(kù)存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了(le)突飞(fēi)猛(měng)进的(de)发(fā)展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国对(duì)中(zhō苏州区号是多少ng)国半导体(tǐ)的制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模(mó)超过(guò)700亿(yì)的(de)基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在一季度(dù)主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了(le)海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市(shì)环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季(jì)度(dù)末(mò)该基(jī)金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济(jì)复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽(suī)然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程度超出了(le)我们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对(duì)部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离(lí)。我们将基于(yú)中长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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