近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(k太深是一种什么体验，太深是不是不好uàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟(méng)数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì太深是一种什么体验，太深是不是不好)了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的(de)关(guān)系若不能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可太深是一种什么体验，太深是不是不好持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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