财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日(r黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石ì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(x黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石íng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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