5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，srds是什么意思，srds是什么意思啊文华(huá)财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连经一(srds是什么意思，srds是什么意思啊yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是(shì)公(gōng)司在证券市(shì)场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证srds是什么意思，srds是什么意思啊(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各方(fāng)关(guān)于本(běn)次交易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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