“一带(dài)一路”对冲欧美拖累无疑是(shì)2023年出(chū)口最大的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基数，4月的出口增速也(yě)不赖，与韩(hán)国、越南(nán)等邻国形成(chéng)鲜(xiān)明对比；拉(lā)动方(fāng)面，“一带一路”国家成为(wèi)主角(jiǎo)，欧美发(fā)达经济体整体偏(piān)弱(ruò)。今年(nián)1-4月(yuè)“一带(dài)一路”国家在中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的份额约为(wèi)36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年(nián)“一带一路”出口(kǒu)增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就(jiù)可(kě)能对冲美(měi)欧日出口的下滑，使得全年2023年全(quán)年的出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国的出口(kǒu)“不(bù)看港口，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越(yuè)南(nán)出口通胀作为(wèi)传统观(guān)察中国(guó)出口增速的重要指标，但(dàn)随着中国出(chū)口结构向“一带(dài)一路(lù)”国家(jiā)转移，其对中国出口的指示作(zuò)用逐(zhú)渐(jiàn)下降。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国(guó)家偏向内(nèi)陆(lù)，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比和增速快速上(shàng)升，导致港口数据与(yǔ)实际出口(kǒu)增(zēng)速持(chí)续偏离，另一方面，以往韩国、越南(nán)出口增速与中国出口基本保持(chí)统一趋势，但由于(yú)产品(pǐn)结构差异，2023年以来两者(zhě)产(chǎn)生较大背离。出口结构性变化背景下，传统观察(chá)框(kuāng)架适用性减弱，信息的噪音和预期的(de)波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画(huà)外贸蓝图的突破口仍在于“一带(dài)一路(lù)”国家。除(chú)低基数影响之外，4月对俄出口(kǒu)的(de)高增反映“一(yī)带一路”贸易(yì)持续活(huó)跃，沿路经济(jì)带仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来(lái)看，自(zì)2022年初(chū)以来(lái)“俄+东(dōng)盟(méng)升、欧美降”的(de)趋势(shì)加速，日韩份额保持稳定。

　　产品方面，4月出口结构继续延续“扬长避(bì)短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车及机电出(chū)口金(jīn)额(é)维持强势，增速(sù)较3月进一步(bù)加(jiā)快(kuài)部分(fēn)源于去年低基数原因，不雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗(bù)过对同比的拉动仍(réng)明显好于(yú)韩国，半导体(tǐ)出(chū)口跌幅(fú)则(zé)相较韩(hán)国更加“温和(hé)”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出口反映海外车(chē)市较高景气度与产业(yè)链韧性仍可在一段时(shí)间内(nèi)支(zhī)撑出口(kǒu)，而受全球半导体周期影响，集成电(diàn)路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站(zhàn)在202雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗2年(nián)年底(dǐ)，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累(lèi)，而聚光灯之外(wài)“一带一(yī)路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越来越重要的作用，那(nà)么(me)如何(hé)去评(píng)估这一空间有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后(hòu)存(cún)量博(bó)弈。在全球经济和贸(mào)易放缓的背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主要(yào)来(lái)自(zì)于存量的竞争——我(wǒ)们认为很有(yǒu)可能是(shì)抢(qiǎng)占欧美日韩在(zài)这些国家(jiā)的(de)进口份额，2018年至2022年，中国在一带一路(lù)沿线10国(guó)的进口(kǒu)份(fèn)额上涨(zhǎng)了(le)2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空(kōng)间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中国出口1个百分点(diǎn)。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个国家(jiā)（约占(zhàn)中国对“一(yī)带一路”沿线国家总(zǒng)出口(kǒu)的(de)70％，以下简称10国(guó)）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情(qíng)景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观(guān)三种情形下的进口增速(sù)情况，同时参考2018至2022年欧美日韩的年均下(xià)跌份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩(hán)减少的(de)进(jìn)口份(fèn)额中约60％被中国取代。

　　结果显(xiǎn)示(shì)，中性条(tiáo)件下，“一带一路”10国2023年拉动中(zhōng)国(guó)出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国拉动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下，1个百分(fēn)点并不(bù)少(shǎo)，我国全年(nián)出(chū)口增速可能(néng)略高于0％。对欧美(měi)日等发达经济体出口增速预测，思路为在中国(guó)加(jiā)入世界贸易组织后、历次全球经(jīng)济(jì)陷入衰退或是经(jīng)济增(zēng)速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具(jù)有参考意义(yì)的(de)三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作(zuò)为参(cān)考。我们对于2023年的(de)基准假设为(wèi)美欧有(yǒu)可能在下半(bàn)年陷入温和衰(shuāi)退，我们(men)选择2009（全球金融危机）、2016（美国(guó)紧缩后(hòu)的全球经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡(pào)沫破裂，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作(zuò)为悲观、中性和乐观情景。根据预(yù)测，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口增速(sù)约-1.9个(gè)百分点。

　　假设对(duì)其余国家（在我国出口(kǒu)中约(yuē)占26％）出口增速预测按照(zhào)IMF对2023年世(shì)界(jiè)商(shāng)品贸易数量增速预测即(jí)1.5％计算，并(bìng)考(kǎo)虑价格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数(shù)同(tóng)比预测（0.96％），计(jì)算得出(chū)其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分点。因(yīn)此，中性假设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在(zài)低(dī)估的(de)风险(xiǎn)，主要来自于两个方(fāng)面：数据口径差异和(hé)欧美经济体的(de)“韧性”。数(shù)据方面，各国自中国进口的数据和中(zhōng)国向(xiàng)各国出口(kǒu)的数(shù)据存在差异（无论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这一差异还较大，一般而言中(zhōng)国(guó)出(chū)口端的增(zēng)速会(huì)更高(gāo)，这意味着我们基于(yú)“一(yī)带一路(lù)”国(guó)家进口数据的测算是低(dī)估的(de)；外需(xū)方面，欧(ōu)美经济陷入衰退的(de)时(shí)点存在较(jiào)大(dà)的(de)不确(què)定性，可能在今年下(xià)半(bàn)年、也可能在明年(nián)，若(ruò)后者出(chū)现，那么(me)2023年发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)对于中国(guó)出口(kǒu)的拖累可能没有那(nà)么大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯(sī)及其(qí)他(tā)新(xīn)兴经(jīng)济体经济增长不及预(yù)期，对(duì)外需拉动不足(zú)。疫情二次冲击风险对(duì)出口造成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于(yú)中国(guó)出口的拖累不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗