今年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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