今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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