随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来(lái)看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级(jí)分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口(k什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ǒu)显著放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华(huá)期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国(guó)内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(ji什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试à)格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需(xū)要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据(jù)的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势，预(yù)计今年出(chū)口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相对什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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