A股“股王”之争进(jìn)入白热(rè)化(huà)阶段，中(zhōng)国移动(dòng)股价周(zhōu)中创历史新高，一度(dù)从独占(zhàn)A股市(shì)值榜(bǎng)首近3年的(de)茅台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的(de)光环，引发市(shì)场热议。截(jié)至周五收盘(pán)，茅台最终以微弱优势反超，但地(dì)位已(yǐ)岌(jí)岌可(kě)危(wēi)。值得注意的是，因中国移动在A+H两地上(shàng)市(shì)，若按其(qí)A股股本计算则不过是一场计算上的乌龙(lóng)，但(dàn)若(ruò)均(jūn)按照A股股价等数据计算，则其总市值一度达2.19万(wàn)亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时(shí)间(jiān)看(kàn)，在数字经济(jì)、信创、中(zhōng)特估、人工智能等一系列热(rè)点催化下，中国移动(dòng)今年股价(jià)累计最大涨幅(fú)已(yǐ)近60%，自去年上市以来最近一年股价(jià)累计最(zuì)大涨幅接(jiē)近翻倍，而茅(máo)台股价则几乎仅在原地(dì)踏步。有市场人士认为，中国(guó)移动和(hé)茅台(tái)这场股王(wáng)宝(bǎo)座(zuò)的争夺可能揭示着A股未来(lái)的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录(lù)：消(xiāo)费回潮(cháo)卷出(chū)白酒泡沫 数字经济时(shí)代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首(shǒu)之争，向来是市(shì)场关注焦(jiāo)点，回顾历史(shǐ)来看，最(zuì)近十(shí)多年(nián)来股王变迁(qiān)的背后似乎也反应着国(guó)内经(jīng)济趋势(shì)和产业价值(zhí)的(de)变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登(dēng)陆A股时，市值一度超过8万亿(yì)人民币。不仅稳居A股第(dì)一，甚至登顶全球资本市(shì)场市(shì)值之首，得益于当(dāng)时(shí)基建大发展时(s肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌hí)期(qī)，中石(shí)油(yóu)在股王的位置上稳坐了八年，直(zhí)到2015年工商银行依托当年互联网金(jīn)融牛市成为新锐股(gǔ)王。再后来(lái)，随着(zhe)我国(guó)在2018年进入消费(fèi)牛市，开(kāi)启了此(cǐ)后(hòu)三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台(tái)股(gǔ)王的(de)A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股(gǔ)大(dà)数据；资料来源：微信公众号市值观察(chá)4月17日(rì)文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽(suī)然茅台仍一直稳(wěn)稳(wěn)领跑，但在高端白酒的高估值泡(pào)沫下，以及今年春(chūn)节后(hòu)白酒(jiǔ)行业的终端动销几(jǐ)乎并未达到预期(qī)，整个白(bái)酒板(bǎn)块经历回调，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)现大幅下(xià)跌。近日，中国移(yí)动(dòng)的突(tū)然崛起更是(shì)开始对其(qí)王位(wèi)发出了挑战。

　　市(shì)场分析指出，中国移动一度超越贵(guì)州茅台市值这一历史性事(shì)件背后，除(chú)了离(lí)不开国家政策持续推(tuī)进的数(shù)字经(jīng)济，与最近爆火的人工智能两大概念(niàn)加持，还有来自于“中特估”这(zhè)个新(xīn)概念的强力催化。

　　具体来看，根据数据(jù)显示(shì)，当前美(měi)股市(shì)值前十的上市(shì)公司中(zhōng)，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均为科技股。有分析认为，科技进步已成提升生产力的重要因(yīn)素，二级市场(chǎng)对科技企业的态度(dù)能一定(dìng)程度(dù)显示出科技企业的(de)竞争力强度。因此，以(yǐ)中国移动为代(dài)表的(de)科(kē)技股(gǔ)“逼宫”以贵州(zhōu)茅台(tái)为(wèi)代表的(de)消费股似乎也(yě)预示着(zhe)市(shì)场中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐(zhú)渐向数字化深度转型的背景下，实(shí)力强劲并实(shí)现华丽(lì)转身的中国移动，已经逐(zhú)渐成引(yǐn)领中国经济潮流的主力(lì)军(jūn)。信达证券(quàn)研报表示(shì)，公司作为国企数字经济担当(dāng)，积极布(bù)局云(yún)计算、IDC、工业互联网(wǎng)等创新业务，伴随算(suàn)力网络的进(jìn)一(yī)步发(fā)展，将拉(lā)动底层云计(jì)算(suàn)业务的(de)需求，公(gōng)司具(jù)备(bèi)较强的 IDC/云计算业务能(néng)力，正在从传统管道运营商(shāng)向数(shù)字科(kē)技领军企业(yè)加快跃迁升级，有望首先(xiān)迎来估值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同时，从估值修复情况来(lái)看，根据光大证券4月15日研报显示，2022年底以来，截至(zhì)4月13日，三大运营商股(gǔ)价涨(zhǎng)幅(fú)均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅(fú)达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者(zhě)估值分别修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区(qū)间平(píng)均PB（LF）。以(yǐ)中国移动为代表的三大运营商板块，借助“央企(qǐ)低(dī)估值(zhí)+数字经济”成为(wèi)率先修复的板(bǎn)块(kuài)。

　　▌中国移动的新魔(mó)法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一段(duàn)时间以(yǐ)来，A股市场一直流传着(zhe)“茅(máo)台魔咒”的传(chuán)说(shuō)，即大多股(gǔ)价超过(guò)茅台的上市(shì)公司，在风(fēng)光(guāng)散尽之后往往(wǎng)下场都(dōu)不太好(hǎo)。本次中国移(yí)动直接在市值上超(chāo)越茅台(tái)，结果是否会不一样(yàng)呢？

　　回(huí)看那些(xiē)中了“茅(máo)台(tái)魔咒”的A股上市公(gōng)司，有同样(yàng)中字(zì)头的中国船(chuán)舶，其在(zài)2007年依托(tuō)船舶业(yè)景(jǐng)气度提升(shēng)，股价超越(yuè)茅台并一度突破300元/股，但好景不(bù)长，在2008年金融危(wēi)机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后极速(sù)缩(suō)水至30元附近，至今中国船舶股价(jià)维持(chí)在(zài)24元左右。此外，海普瑞、神(shén)州泰岳(yuè)、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等多家公司股(gǔ)价(jià)均超越茅台，但最后的结果不是业(yè)绩暴(bào)雷就是(shì)股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是(shì)，上(shàng)述公司的陨落大部分(fēn)主要是由(yóu)于行业景气度(dù)变化(huà)以(yǐ)及股市(shì)景气度无法(fǎ)维持。而茅台(tái)凭借其产品(pǐn)稀缺(quē)性以及长期稳稳增长的(de)利润，最终一(yī)次(cì)次甩开这些曾经短暂领先者。对于一家企业股价能否持续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维持高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际需要看(kàn)公司(sī)的基本面。

　　那么(me)，一(yī)向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的(de)中国移动，为(wèi)什(shén)么此前市值却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对(duì)此，有(yǒu)分析(xī)认为，大致(zhì)归结为两(liǎng)个重要原(yuán)因(yīn)。一方(fāng)面，茅台越卖越(yuè)贵，但话(huà)费越交越少。在市场化的作用下，一瓶(píng)茅台已(yǐ)经冲上3000元左右的高价，而中国移动虽掌握(wò)着大把的通信类(lèi)资(zī)源，但作为央企需(xū)要承担“提速降费”的责任，也就不能(néng)无拘束地涨价(jià)。另一(yī)方面(miàn)即(jí)是(shì)成本方(fāng)面的问题，中(zhōng)国移动本质作(zuò)为(wèi)通信基(jī)础(chǔ)设施企业，需要持(chí)续(xù)不断的建设投入，从2G到5G，其近十年资本(běn)开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元(yuán)。相比之下，茅台就像一门“躺赢(yíng)”的生意，基本不需要如此沉重(zhòng)的资(zī)本开支，也不需要面临追赶(gǎn)最新技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从财(cái)务(wù)数据可以看出，中国移动今(jīn)年一季度的(de)营收是茅台的8倍，但净利润却(què)差别不大，销售毛(máo)利(lì)率更(gèng)是(shì)有(yǒu)着一个24%另一个(gè)92%的(de)巨(jù)大差别。

　　不过(guò)，近期来看，一(yī)系列信号表明中国移动可能正在迎来一些变化。

　　随着(zhe)5G建设高峰期(qī)的结束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高(gāo)峰的(de)最后一年，2023年起资(zī)本开(kāi)支不再增长(zhǎng)，2023年计划资(zī)本(běn)开支1832亿元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万亿元。据业内人士测算，这(zhè)意味着届时全年(nián)资本开(kāi)支(zhī)占收入(rù)比(bǐ)重将(jiāng)低于18%，创下(xià)2007年以来的(de)新低。

　　同时(shí)，更加重要的(de)是，随着移动互联网(wǎng)进入下半(bàn)场，行(xíng)业重(zhòng)心已(yǐ)转向产业(yè)互联(lián)网和智能化(huà)，中国移动加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇。信达(dá)证(zhèng)券研报(bào)表示，中国移动(dòng)数字化转型(xíng)收入“第(dì)二(èr)曲线”不(bù)断攀升，去年公司数(shù)字化转型收入对主(zhǔ)营业务收入增(zēng)量贡献达(dá)到79.5%，占主营(yíng)业(yè)务收入比提升(shēng)至 25.6%，成为公司收(shōu)入(rù)增(zēng)长的第一驱动力(lì)。此外(wài)，公(gōng)司移动云(yún)收入(rù)规(guī)模实现新跨越，去年移动(dòng)云收入达到503亿元，同比增长108.1%，连续(xù)三年实现(xiàn)翻倍(bèi)暴涨，综合实(shí)力迈入国(guó)内(nèi)业界第一阵营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌