5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资(zī)金借(jiè)道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着(zhe)近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易(yì)日出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金(jīn)”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获利(lì)止盈效应明(míng)显。除此之外，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发力下，沪(hù)指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天，全市(shì)场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合计资(zī)金净流(liú)入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽(kuān)基及行业指数前(qián)期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估(gū)值回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金(jīn)经理(lǐ)王博(bó)就表示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块(kuài)上(shàng)，他继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业的发(fā)展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳(tàn)体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产(chǎn)业(yè)有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带来(lái)的新领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对未来产业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已(yǐ)经历了将(jiāng)近(jìn)两年的去(qù)库存(cún)，目前已经处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带(dài)动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF资(zī)金(jīn)净流出前(qián)三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净(jìng)流(liú)出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流(liú)出(chū)也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市场抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年的分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催(cuī)生新(xīn)能源(yuán)牛市的(de)最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征(zhēng)，新(xīn)能(néng)源行业只有(yǒu)在基本(běn)面(miàn)比此前更好的(de)情(qíng)况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资金，否则(zé)就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行业当(dāng)下只是阶(jiē)段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很(hěn)好的增长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年(nián)的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一(yī)年半时间，很多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能源(yuán)车板块增速不会像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需要等(děng)待市(shì)场出(chū)现如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有(yǒu)过去(qù)那几年的(de)大(dà)级别的系统性机会(huì)，更多将是优选个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸(tū)显。“在股价(jià)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进(jìn)步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的(de)速(sù)度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为止的估值水平(píng)具有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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