5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货(huò)公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的(de)股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至(怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味zhì)2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通(tōng)过(guò)大连经(jīng)一和(hé)上海经(jīng)一分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在(zài)内的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面(mià怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味n)，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降，主要(yào)由于公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步(bù)提(tí)升(shēng)；对(duì)于文(wén)华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义(yì)务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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