近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王)，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看(kàn)，关(guān)注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机(jī)会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安(ān)联投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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