为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新(xīn)美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同(tóng)影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图和(hé)目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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