全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光(guāng)。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了(le)山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定(dìng)的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里，美(měi)联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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