市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的拥有更灵(líng)活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者(zhě)更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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