全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了(le)118只证券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qí富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位ng)带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达(dá)经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系(xì)面临压(yā)力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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