美国(guó)债务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)情况(kuàng)下(xià)，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会(huì)发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大<德国对中国友好吗，德国对中国怎么样/p>

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的(de)提(tí)振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警告的最(zuì德国对中国友好吗，德国对中国怎么样)早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从(cóng)而(ér)能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲(bēi)观(guān)。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来提高债(zhài)务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险。

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